本文以EOD模式理念為指引，從模式的特征和要點入手，以貴州省金沙縣赤水河流域水環境治理與醬香白酒產業融合發展項目（以下簡稱金沙縣EOD項目）為例，闡述EOD模式的實施路徑及包裝謀劃過程。

一、金沙縣EOD項目背景

貴州屬于長江重點生態區，境內赤水河河段共長126千米，沿途流經9個縣級行政區，是長江上游保持自然流態的一級支流，也是一條“美酒河”。由于白酒企業的無序發展，導致部分河流存在黑臭污染等環境問題。貴州省政府非常重視赤水河流域的生態修復工作，卻受到財政資金緊張的制約，赤水河流域生態修復系列項目推進緩慢，探索生態與產業協同發展新模式勢在必行。在此背景下，貴州省財政廳、自然資源廳、生態環境廳與中國中鐵成立聯合工作組，以EOD創新模式推進赤水河流域生態修復項目試點工程。2022年9月，金沙縣EOD項目成功納入國家“生態環保金融支持項目儲備庫”。

二、金沙縣EOD項目項目概況

金沙縣EOD項目位于貴州省畢節市金沙縣，項目范圍涉及金沙縣城區、經濟開發區及清池鎮、馬路鄉、太平鄉、石場鄉、桂花鄉、平壩鄉、大田鄉、沙土鎮共8個鄉鎮的集鎮區域，總投資約30億元。項目主要圍繞赤水河流域城鄉水環境治理問題，結合當地生態資源特色，除了標準化廠房及配套污水處理廠建設以外，還涉及鄉鎮管網升級、農村面源污染控制、城鄉污水處理提質增效等內容，與已有治理項目形成合力，從而實現整個流域水環境的綜合提升。

三、項目包裝實施流程EOD項目包裝謀劃主要經歷了以下三個階段。

（1）前期準備。項目公司成立前，項目由平臺公司先行開展前期準備工作，包括但不限于項目入國家EOD庫、立項、可行性研究報告編制及報批、項目實施方案編制等工作，并協調辦理相關手續。項目公司成立后，平臺公司將項目前期相關工作成果移交給項目公司。項目準備期間發生的費用計入項目總投資成本，由項目公司承擔，具體以審計結果為準。

（2）項目申報。首先，實施主體將實施方案及可行性研究報告、立項手續、承諾函等材料報至縣級及以上生態環境部門，縣級及以上生態環境部門通過系統線上申報至省級生態環境部門進行第一輪的專家論證評估。省級生態環境部門需要組織專家對該項目出具項目論證評估意見，之后再由省級部門將方案報送至國家生態環境部進行第二輪項目論證。通過第二輪項目論證后，該項目方可進入“生態環保金融支持項目儲備庫”。

（3）招標實施。項目團隊在項目申報入庫成功之后啟動招標實施階段工作。首先，需確定項目實施模式，如PPP、F+EPC、股權合作等；其次，根據實際情況進行落地實施方案的編制，內容包括項目的投融資架構、交易結構、收益來源、回報機制、與社會資本的合作邊界、項目土地、資源開發利用、社會資本采購等事項；最后，根據方案對接國開行或其他金融機構落實項目貸款事宜，同時開展對接社會資本、招標代理機構等工作，做好項目招標前的準備工作。

四、金沙縣EOD項目入庫前的重點工作分析

（1）上層機制建立，領導高度支持。EOD項目的包裝和落地離不開上級領導的支持。在金沙縣EOD項目中，貴州省政府高度重視，協調各縣市給予積極配合，并由省財政廳牽頭組織開展赤水河流域沿線的調研和評審工作。項目協調小組主要由中鐵與省級政府部門組成，同時吸收投資方、設計院、工程局、基金公司、盡調公司等精干力量。各單位各司其職，協力完成政策宣貫、理念引導、方案編制、市場調研等工作。

（2）對接核心資源，獲取項目支撐。產業的選擇是EOD項目謀劃的關鍵。項目包裝“肥瘦搭配”時，項目團隊應首先分析地方產業情況，對接地方核心產業資源，根據項目收益能覆蓋的缺口情況再納入關聯環境項目，實現項目自平衡。在EOD項目中，金沙縣相關部門經過調研分析，選擇了綠色生態農業——醬香白酒作為關聯產業。醬香白酒產業鏈的上下游均已發展成熟，并對白酒規范化產業園區的建設有著穩定需求。醬香白酒產業項目的主要收益來源為酒窖租售、廠房租賃等。

（3）引入社會資本，分析產業收益。在項目包裝謀劃前，項目團隊應提前引進社會資本方，共同分析產業項目收益，共同完成資金平衡測算，全程跟進項目包裝。

（4）資金平衡測算，滿足各方要求。在進行資金測算之前，項目團隊引入了盡職調查咨詢單位，率先對項目的招商引資、市場情況、合法合規性（土地性質、權屬）進行了詳細調研。

五、金沙縣EOD項目資金來源

（1）項目建設資金。建設資金包括中央專項資金、地方財政預算匹配資金、金融機構政策性低息貸款資金、地方專項債、生態環境部生態環保金融支持項目獎補資金、政府方與社會資本方等股東方出資、政府投資基金（如省級生態環境類基金、地方基金等）、橫向或縱向生態補償資金等。此外，項目團隊也可進一步發掘項目資源內在價值，通過林權抵押、水權抵押、碳權質押和碳匯交易、綠證交易、股權交易、資產租賃等市場交易渠道來進行融資。

（2）項目運營資金。運營資金包含項目運營收入，如產業反哺收入、使用者付費、資源權益價值和其他特許經營資源等，以及政府補貼（PPP模式）、稅收優惠補貼等。(作者：王瑋)