一、發展背景

二、相關定義

三、發展現狀

（一）已簽約PPP項目主要地區分布

（二）PPP項目投資需求地域分布

（三）我國已簽約PPP項目行業分布

（四）PPP項目投資需求按行業分布

四、存在問題

（一）PPP門檻設計不合理

一直以來，公共服務往往由政府部門及其下屬單位、企業提供，不同區域間難以相互進入，而且在同一區域的不同行業領域，民營企業甚至是其他行業領域的國有企業也很難進入。在選擇社會資本時，地方政府優先考慮國企是比較普遍的現象，除了信任之外，長達幾十年的項目運作中若出現問題，地方政府更容易與國企溝通。

（二）相互信任成關鍵

從國際經驗看，重諾履約的市場環境，是順利開展PPP的前提和保障。與真正的PPP項目相比，過去我國許多政企合作項目都是‘形似而神不似’，一定程度上在于政府沒有作為平等的參與者，缺少‘契約精神’。比如，一些地方政府把社會資本‘圈進來’之后，對所做承諾兌現不到位。

五、運作模式

（一）整體模式

（二）項目流程

（三）各階段核心文件

六、案例

（一）廣東省A市某市政道路項目

1、基本情況

    廣東省A市某市政道路項目總投資4.1億元，受地方政府債務及融資平臺政策調整影響，原有投融資方案無法落地。獲悉項目需求后，浦發銀行組成了PPP推進工作組，積極通過“融智”推動A市采用PPP模式實施項目。鑒于A市主管部門對PPP模式無實踐經驗，銀行參照安慶市外環北路工程PPP項目案例，采用政府可用性付費+運營績效付費的收費模式，為政府設計了PPP項目回報機制。同時，浦發銀行作為社會資本方（財務投資人）與某省一家中型國有施工企業（產業投資人）組成聯合體參與了PPP項目資格預審和投標，為項目提供“股權+貸款”的組合金融服務方案。

2、操作流程

    股權：浦發銀行和產業投資人設立A市投資建設基金，基金與A市政府出資代表某城投實業有限公司按照80%：20%的比例分別出資設立項目公司，具體負責項目的建設、融資、運營維護等。

    A市投資建設基金采用有限合伙制，其中理財資金通過某基金子公司發起設立專項資產管理計劃作為優先級LP；聯合體另一方，即產業投資人作為劣后級LP，某資產管理有限公司作為普通合伙人。基金以項目收益退出，不采用傳統的回購或差額補足方式。

    貸款：銀行為項目提供了項目貸款，采用信用方式。

3、案例點評

    本項目產業投資人具有較好的施工資質和專業能力，但公司規模中等規模。銀行通過前期介入，參與PPP項目合同磋商，在交易架構、融資方案、合同條款設計、資金管理等方面采取了全流程風險緩釋措施，且不需政府方和社會資本方提供第三方保證、抵押和回購等傳統擔保手段，實現了真正意義的項目融資。

    PPP模式涉及主體多、參與各方均缺乏實踐經驗。銀行通過“融智+融資”、“股權+貸款”的方式，即幫助項目解決一站式融資問題，又體現了金融機構增值服務。