一、金融創新是科技革命的重要前提

       人們都說科學技術是第一生產力，其實金融技術也是第一生產力。如果說科學技術是第一生產力，那我們現在已經有了汽車和手機技術，我們能說我們就是世界第一了嗎。顯然不能。現在看來，燃油汽車早晚要被電動汽車取代，相比較而言，燃油汽車已經變成了落后生產力，而電動汽車變成了第一生產力。幾年前，我們還拿著諾基亞的手機，而芬蘭這個國家也已擁有諾基亞這么偉大的公司而驕傲，現在，已經沒人拿諾基亞了，諾基亞已經不是第一生產力，而第一生產力變成了智能手機生產商的蘋果和三星。這些例子告訴我們，沒有永遠是第一的科學技術，技術都是在不斷變化的，今天領先的技術終將在未來被新技術取代。

       那么，在這個變化的背后，又有什么更深刻的因素呢？如果我們翻開人類的歷史，人類經濟發展的歷史就是科學技術不斷進步的歷史，而科學技術進步的歷史往往隱藏著金融制度的悄然發展進步。金融技術和生產技術是同步演進的，金融創新是生產技術創新的先決條件，沒有金融制度的創新，也就沒有科學技術的創新發展。

       18世紀，瓦特發明了蒸汽機，這點燃了人類歷史上第一次工業革命的火種。這是我們耳熟能詳的歷史。那么，這是歷史的全部嗎？更深入的審視歷史，我們會發現，蒸汽機的技術早在此前的數十年前就已經存在了，而且不僅英國有，在其他國家也有人掌握這門技術。那么，問題來了，為什么工業革命率先發生在英國呢？根據著名經濟學家諾貝爾經濟學獎得主希克斯《經濟史理論》的研究，在英國工業革命中使用的技術，于變革前就已經存在，當金融創新（比如，建立了一個有效的資本市場，通過提供長期、低成本的融資，推動新技術的使用從小作坊走向大規模工業產業）出現后，工業革命發生了。因此英國的工業革命不是技術創新的成果，而是金融創新的成果。而對于那些沒有這些金融制度的國家，工業革命則無法發生。

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       比如，西班牙從新大陸[-3.12% 資金 研報]攝取了大量貴金屬（金屬貨幣），但壟斷于王室及貴族手中，財富并未形成向下流動及社會大循環，無法激勵物質生產創造機制，而變成全球貴金屬“搬運者”。當葡萄牙和荷蘭通過地中海的國際貿易網絡，及遍及全球的貿易站點，瘋狂搜尋全球奢侈品時，西班牙的訂單和資金流入英格蘭，激勵了英格蘭的技術、生產和社會管理創新。

       這樣的歷史事實并不局限于工業革命時期。在19世紀和20世紀，為了方便甄別和監督千里之外鐵路修建過程的資金運用，專業化的投資銀行和會計系統被人們設計出來；到了本世紀，為了有效的甄別和識別互聯網創業者和生物醫藥創業者，金融業又發明了現代風險資本企業。

二、金融創新能提高經濟發展速度

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       研究表明，金融創新將縮小一個國家和世界領先國家（比如美國）之間的技術進步差距。如果一個國家增加一個單位的金融創新能力，其相對于先進國家增長速度的差距將縮小0.76個百分點，換句話說，當前我國的經濟增長速度是每年7%，而美國的最新增長速度已經跳升到了5%，我國的追趕速度為2%，在以每年2%的速度在縮小二國經濟的差距。如果我國能夠采取政策提高2個單位的金融創新能力，我國追趕美國經濟水平的速度將增加70%，這意味著如果我國在經濟起飛時能夠提高金融創新能力，那么我國人均經濟水平從美國的一半增長到與美國齊平的時間從35年縮短到20年，節約15年的時間。如果一個人的黃金工作時間是20年，這相當于節約了半代人的時間。

三、普惠的金融創新有利于撫平產業轉型升級的“鎮痛”

       在產業轉型升級過程中，經濟難免經歷落后產能行業失業率提高、從業人員收入下降等“鎮痛”。普惠的金融創新能夠降低社會的收入不平等程度。在一個好的金融社會中，信貸主體和信貸產品更加多元，小微企業更加活躍，社會的基尼系數也更低。研究表明，金融發展對收入提高的效果有40%是提高總收入水平，另有60%則是體現在縮小收入差距上。

個人信貸越發達的地區，貧富差距越小

       非正規的草根金融機構也是有其正面意義的，他們給很多被逼的走投無路的人提供一個能繼續做好人的機會。如果金融市場能有更廣泛、更深層次的發展，對于降低社會的暴力甚至降低戰爭爆發的概率都能發揮更好的積極作用。金融市場化不僅是在幫助國有企業，幫助從事金融的人多賺錢，更能讓社會底層獲得巨大的正面影響。芝加哥大學的這位教授將加州一千多個社區從96年到02年七年的數據搜集在一起，這些數據被分成兩類：一類是允許“發薪日貸款”經營的社區，另一類則禁止。隨后觀察一旦發生自然災害，兩類不同社區犯罪率、酗酒率、叫救護車的頻率等指標的變化情況，結果發現受到自然災害風險事件沖擊后，幾乎所有的社區家庭的住房按揭貸款破產率都會上升，酗酒率、死亡率、吸毒和心肌梗塞的發作率也都會上升，但容許高利貸存在并經營的那些社區的上升幅度會小很多。

四、金融創新是推動我國“雙創”發展的重要動力

       我國過去的金融體系是為了發揮后發優勢戰略而設計的，這是以大銀行為主導的支持大型項目和基礎設施建設的體系，這一體系適用于發展早期且與世界技術前沿存在較大差距的時期。這一體系對于支持成熟技術和基礎設施是適用的，但是對于支持創新創業和民營經濟是遠遠不足的。

       很多研究表明，我國中小微企業獲得的對外融資數量較低，融資所需成本較高，融資期限過短，無法支持研發和創新。主要原因是在信用管理體系還不健全的條件下，我國的金融業生產技術還較為落后，主要停留在“細算賬、知根底、看三表”的原始階段。采用這種方式進行信用審查耗費極大成本，造成了金融機構開展小微業務的規模不經濟。金融機構往無耐轉型依賴抵押物，絕大多數中小微企業因無力獲得抵押物而無法獲得貸款。

       現階段，我國已經越來越接近世界技術前沿，依賴模仿國外技術的方式越來越暴露出劣勢，為了提高競爭力和附加值，增長戰略要轉到主要依賴自主創新上來，而這首要的要求是變革金融體系，以新型金融方式支持新的增長方式。

       金融的運行離不開信息數據，數字革命推動著金融創新，金融創新又帶動金融基礎設施（政策及產權等）制度改革，金融基礎設施的改革促使行政和社會管理的創新、調整和改善。互聯網金融之所以引發金融界的震蕩和革命，除了互聯網利用其特有的技術，包括移動支付、云計算、社交網絡和搜索引擎等信息技術，相對于傳統金融，大大降低了信息的不對稱和交易成本，使得互聯網金融成為一種迅速匹配、信息對稱，同時成本低廉的金融模式，資金供需雙方直接交易，不需要經過銀行、券商或交易所等中介，弱化了金融中介的作用，加速金融脫媒。從而在金融層層管制的體系下硬生生野蠻生長出一種完全既不同于商業銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的全新的第三種金融模式。

       新型信息技術極大降低了信貸審查成本，提高了審查效率，傳統需要30個工作日的貸款審批，鳳凰金融已經只需要10小時，這是10的2次方量級的變化，是飛機和蝸牛的差別。已經有研究表明，基于大數據和機器學習的信用評分模型可以100%取代傳統信貸調查流程。如果在傳統信貸調查基礎上增加社交媒體等數據，將降低不良貸款率3個百分點，同時達到提高效率與降低風險的目標。

       金融是在時間和空間兩個維度上轉移和配置資源的活動。通過合理定價和有效配置，金融資源從成長性差的落后領域流向成長性相對較強的先進領域，推動產業的轉型升級。在這一過程中，金融資源使得產業成長、產業擴張、產業集聚、產業整合、產業并購等一系列行為順利進行，成為推動產業轉型的關鍵因素。